В связи с отказом Е. расторгнуть соглашение с социалистическими странами о закупке оружия, США (19 июля 1956), Великобритания и Международный банк реконструкции и развития (21 июля 1956) объявили, что Е. лишается обещанного ранее займа на строительство Асуанского гидро-энергетического комплекса. 26 июля 1956 президент Насер издал декрет о национализации компании Суэцкого канала, что положило начало созданию сильного государственного сектора в египетской экономике. После неудачных попыток империалистических держав с помощью нажима и шантажа изменить решение египетского правительства Великобритания и Франция предприняли империалистическую агрессию (1956) против Е., которую начал Израиль (см. Англо-франко-израильская агрессия против Египта). Египтяне мужественно отстаивали независимость своей родины. Решающую поддержку Е. оказали СССР, др. социалистические страны, все миролюбивые силы. В декабре 1956 англо-французские, а в марте 1957 израильские войска были полностью выведены из Е.
Сразу же после начала агрессии египетское правительство подвергло секвестру всю собственность и капиталы, принадлежавшие английским и французским гражданам. 15 января 1957 был издан закон о «египтизации» иностранных банков, страховых фирм, внешнеторговых, промышленных, транспортных и др. компаний. Собственность Великобритании и Франции «египтизировалась» немедленно. Другие иностранные банки, предприятия, фирмы и страховые компании подлежали передаче в собственность Е. в течение 5 лет (бельгийские и итальянские банки и компании были национализированы в 1960—61). Часть акций, принадлежавших иностранцам, была выкуплена национальным частным капиталом. Для управления национализированными и смешанными предприятиями в январе 1957 была создана Государственная экономическая организация (ГЭО). В экономику Е. стали внедряться плановые начала. 29 января 1958 в Москве было подписано советско-египетское соглашение об экономическом сотрудничестве, явившееся важным вкладом в борьбу за экономическую независимость Е.
1 февраля 1958 произошло объединение Е. и Сирии и провозглашено создание Объединённой Арабской Республики (ОАР). Столицей ОАР стал Каир. ОАР делилась на северный (Сирия) и южный (Египет) районы. В марте 1958 Национальное собрание ОАР утвердило временную конституцию. Политические и экономические мероприятия правительства ОАР, начало индустриализации и укрепление государственного сектора отвечали интересам народа, способствовали ликвидации феодальных и полуфеодальных пережитков, упрочению и отстаиванию политической независимости страны, утверждению её экономической самостоятельности. Вместе с тем существенные выгоды от проведённых преобразований, как и от объединения Е. и Сирии, извлекли, в первую очередь, крупная буржуазия, кулачество и др. имущие слои. «Египтизированные» отделения иностранных банков фактически стали служить главным образом интересам местных предпринимателей — банкиров. Крупные буржуа начали занимать господствующие позиции в экономике страны.
Лидеры египетской революции стремились использовать национальную буржуазию для создания современной экономики. Однако они понимали, что со временем крупные капиталисты будут претендовать на политическую власть. В целях ослабления позиций крупной буржуазии в 1960 была объявлена национализация банков «Миср» и «Национального банка» Е. — оплота крупного египетского капитала. Египетские и сирийские капиталисты активно сопротивлялись мерам правительства, направленным на усиление государственного контроля. Они саботировали выполнение разработанной к 1960 10-летней программы развития хозяйства ОАР, которая предусматривала большие частные капиталовложения в тяжёлую промышленность и энергетику, не хотели вкладывать капиталы в «невыгодные» отрасли экономики, необходимые для обеспечения независимости государства.
Правительство Е. было поставлено перед выбором: либо полная капитуляция перед крупными капиталистами и поддерживавшими их империалистическими державами, либо переход к новым реформам в интересах трудящихся. Был избран второй путь — углубление революции. С середины 1961 развернулось наступление государства на крупных капиталистов и помещиков, распространившееся затем на значительную часть средних буржуа и средних землевладельцев.
Антикапиталистический этап революции (с июля 1961). 20 июля 1961 президент Насер издал декреты о национализации 149 банков, страховых обществ, крупнейших компаний и промышленных предприятий. На их базе расширился и укрепился государственный сектор. 21 и 22 июля изданы законы о перераспределении прибылей компаний и предприятий (25% прибылей государственных предприятий отчислялось в пользу рабочих и служащих) и об участии рабочих и служащих в административных советах компаний, предприятий и учреждений. 25 июля был подписан декрет о дальнейшем сокращении максимума крупного землевладения в Е. На промышленных предприятиях (частных и государственных) установлен 7-часовой рабочий день. Специальным президентским декретом в северном районе ОАР (Сирия) было введено всеобщее государственное планирование. Здесь также началось укрепление государственного сектора.
Реакцией крупной сирийской буржуазии на декреты Насера явился государственный переворот 28 сентября 1961, совершенный сирийскими армейскими офицерами: Сирия вышла из состава ОАР. Е. (до 1971) сохранил название ОАР. Для предотвращения контрреволюционных выступлений египетской буржуазии правительство ОАР в октябре — ноябре 1961 репрессировало некоторых представителей крупной буржуазии, лидеров распущенных буржуазно-помещичьих партий. Были приняты меры к тому, чтобы не допустить в органы управления страной капиталистов и помещиков, а также членов их семей. В 60-х гг. был осуществлен также ряд мер, направленных на улучшение положения трудящихся масс: на государственных и частных предприятиях установлен минимум заработной платы рабочим и служащим, увеличена продолжительность отпусков трудящимся, расширены для них льготы в системе здравоохранения и образования, улучшено пенсионное обеспечение, социальное страхование и др.
Национальный конгресс народных сил, проходивший в Каире в мае — июне 1962, принял (30 июня 1962) Хартию национальных действий, ставшую политической программой развития ОАР. В ней отвергается капиталистический путь развития, как неприемлемый для ОАР, и подчёркивается, что только социализм может обеспечить экономический и социальный прогресс. Хартия декларировала предоставление более широких политических прав трудящимся, равноправие женщин и т. д. В то же время в Хартии указывалось, что национализация не означает уничтожения частной собственности. В соответствии с Хартией во всех выборных органах не менее 50% мест должно было принадлежать рабочим и крестьянам. Хартия мобилизовала народ ОАР на борьбу против происков империализма и его пособников, на всемерную поддержку национально-освободительного движения в Африке и Азии, на союз с антнимперпалистическими силами мира. Согласно решению Национального конгресса народных сил, в октябре 1962 был издан декрет президента о создании массовой политической организации — Арабского социалистического союза (АСС, основан в 1963). Создание АСС демонстрировало стремление связать борьбу за национальное освобождение с борьбой за построение в ОАР общества без эксплуатации человека человеком. Низовые, городские, губернские организации были призваны стать связующим звеном между правительством и народом.
К 1965 около 90% всех крупных предприятий ОАР перешли в собственность государства. Транспорт, кредитно-банковская система, страховое дело, внешняя торговля (импорт — 100%, экспорт — 75%) также были включены в государственный сектор. К 1965 построено свыше 800 предприятий и объектов, в том числе с участием и при содействии Советского Союза. С 1960 при помощи СССР велось сооружение крупнейшего в Африке и на Ближнем Востоке Асуанского гидроэнергетического комплекса (см. в ст. Асуанские плотины). К 1966 были подорваны позиции крупной и значительной части средней буржуазии, но полуфеодальные пережитки в деревне оставались ещё очень сильными, укрепилось кулачество и др. имущие слои в городе и деревне.
По мере развития и углубления революции изменилась расстановка классовых сил. На первом её этапе новый режим в основном опирался на национальную буржуазию и защищал интересы последней; на втором — на поддержку народа, права которого всё более расширялись (к народу, согласно Хартии национальных действий, относятся рабочие, крестьяне, солдаты, офицеры, революционная интеллигенция, мелкая и средняя «неэксплуататорская» буржуазия). Буржуазия ограничена законом, что, однако, не помешало существованию в ОАР «бюрократической» и «военной» буржуазии. И та и другая выступала как контрреволюционная сила, что ослабляло власть тех, кто отстаивал социалистическую ориентацию страны.