• с целью повышения эффективности развития экономики необходимым является проведение мероприятий в рамках государственной экономической политики по совершенствованию организации денежного оборота. Для этого особое значение имеет уменьшение уровня инфляции, расширение сферы применения денег, совершенствование организации их оборота, последовательная увязка объема денежной массы с потребностями оборота, достижение устойчивости национальной валюты.
Вместе с тем, функциональный подход к исследованию денежного оборота в воспроизводственном процессе является начальным этапом исследования. Усиление роли денежного оборота в экономике меняет содержание и возможности использования его для решения различных задач, в том числе и, прежде всего задачи достижения макроэкономического равновесия.
Функциональные связи денежного оборота с макроэкономическими пропорциями были предметом исследования многих экономистов.
Условия совокупного равновесия совершенной рыночной экономики были сформулированы в самом общем виде еще в 18 в. великим шотландским экономистом А. Смитом. А. Смит отмечал, что свободное взаимодействие индивидуумов в рыночной экономике, базирующееся на товарно-денежных отношениях, приводит не к хаосу, а к определенному порядку. Действия хозяйствующих субъектов, направленные, в первую очередь, на получение личной выгоды, выраженной в денежной форме, “невидимой рукой рынка” направляются к общему благу.
Проблема общего равновесия занимала и К. Маркса, который при рассмотрении схемы общественного воспроизводства считал, что общее равновесие достигается переливом ресурсов из отрасли с низким уровнем доходности в отрасли с более высокой прибылью (схема образования средней прибыли).
Английский экономист А. Маршал в 19- начале 20 в. также обращался к вопросу о достижении общего равновесия в рамках национальной экономики. Он рассматривал общее равновесие как совокупность частичных равновесий спроса и предложения по каждому товару.
Французский экономист Л. Вальрас, разработавший математический метод, основанный на широком использовании алгебры, для исследования экономических явлений, в 1874 г. в работе “Элементы политэкономии” открыл новый подход к анализу экономики как единого целого, связав воедино рынки различных товаров. Он разработал свою теорию общего равновесия, охватив ею сферу обмена, производства, капитала и денег. В основе его модели экономики лежит предположение о том, что контракты носят условный, подвижный характер, и, следовательно, в том случае, если спрос больше предложения или предложение больше спроса, они могут быть пересмотрены в течение определенного периода (до того момента, как товары будут получены, а деньги уплачены). При неизменном бюджете участников сделок превышение спроса над предложением будет приводить к росту относительных цен, и наоборот, превышение предложения над спросом будет снижать относительные цены.
Модель общего равновесия Вальраса базируется на положении, что в процессе заключения контрактов на продажу и покупку товаров на рынках устанавливается такой набор относительных цен, при котором все желаемые товары продаются и покупаются, и нет избыточного спроса и избыточного
Однако в описанных выше моделях деньги рассматривались в основном в их назначении обслуживать сделки и снижать транзакционные издержки.
В условиях современной рыночной экономики разработаны иные модели макроэкономического равновесия, базирующиеся на том, что деньги представляют собой не только фактор снижения транзакционных издержек при купле-продаже товаров и услуг, но и часть финансового богатства, равноценного и взаимозаменяемого с другими финансовыми активами, а также учитывающие необходимость и возможность государственного регулирования экономики. В этих моделях денежный рынок представлен как самоорганизованный.
Денежный рынок является частью финансового рынка и отражает спрос и предложение денег, а также формирование равновесной “цены” денег.
Внутренними факторами денежного предложения являются предпочтение ликвидности населения (соотношение “наличность-депозиты”), с одной стороны, и активность банков в процессе “создания денег”, с другой. Если население доверяет банковской системе, то “домашние сбережения” сокращаются, происходит рост депозитов коммерческих банков, следовательно, увеличивается их возможность осуществлять безналичную эмиссию денег. Рост денежного предложения происходит при увеличении “кредитной активности” коммерческих банков.
Внешние факторы денежного предложения зависят не от решений частного сектора, а определяются политикой центрального банка, который проводит или рестрикционную денежно-кредитную политику, направленную на сокращение денежного предложения, или экспансионистскую, увеличивая его.
Вместе с тем, следует заметить, что при выборе приоритетов объектов денежно-кредитной политики учитывается, что “сильнее” воздействует на экономику – спрос на деньги или их предложение, а фактически – процентная ставка или количество денег. В большинстве стран с развитой рыночной экономикой и развитыми финансовыми рынками центральные банки, в краткосрочном периоде, устанавливают целевые ориентиры в области процентных ставок, а не объем денежной массы, т. е. регулируют не предложение денег, а спрос на них, что отражают переход к активному использованию рыночных методов проведения денежно-кредитной политики в России.
Распределение финансовых активов, например, на наличные деньги и облигации, зависит от величины ставки процента: чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и выше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги (ниже спекулятивный спрос) и наоборот. Общий спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента и объема номинального ВНП.
Вместе с тем, спрос на денежном рынке отличается тем, что фактически это спрос на капитал в денежной форме. Сумма необходимых денег – это денежный капитал, который люди желают иметь в определенный период времени при специфических условиях. Подход к деньгам как к одному из видов богатства характерен для теоретических разработок Дж. Кейнса[12].
В работе “Деньги, процент, цены” (1965 г.)[13] Д. Патинкин ввел в модель Вальраса дополнительный компонент – реальные кассовые остатки, под которыми понимается реальная стоимость денежных запасов, остающаяся на руках у продавцов и покупателей[14].
В работах современных российских экономистов также подчеркивается, что «в действительности лишь часть ВВП проходит распределение в основном при посредстве консолидированного бюджета, и перераспределении при посредстве банков и финансового рынка»[15], т. е. «…величина денежного оборота в основном зависит от суммарной величины ВВП и перераспределяемых доходов».[16]
Кроме того, воздействие международного финансового кризиса, рост недоверия иностранных и отечественных инвесторов к проводившейся в России экономической политике, девальвация рубля, резкое снижение ликвидности банковской системы, инфляция, политическая обстановка существенно ухудшили макроэкономическую конъюнктуру на отечественном рынке.
В настоящее время сохраняется определенная деформированность структуры денежного оборота основных отраслей экономики, но она не столь сильна по сравнению с 90-ми годами, а сам денежный оборот становится фактором поддержания на необходимом уровне слаженности хозяйственно-экономической системы при ее движении в пространстве и во времени посредством влияния на уровень ее организованности и снижения уровня влияния фактора времени на процесс принятия хозяйственно-экономических решений.
Эти процессы реально отражают тот факт, что денежный оборот обладает свойством рефлективности по отношению к национальной экономике в целом и может лишь опосредованно влиять на организованность хозяйственно-экономической системы. Не умаляя значения денежного оборота в организованности экономической системы, подчеркивая, что неплатежи в экономике могут привести к ее дезорганизации, отметим, что деформации денежного оборота являются следствиями деформации экономической системы в целом. Основная причина нарастания просроченной дебиторско-кредиторской задолженности состоит в неравномерности экономического развития отдельных отраслей экономики.
Рефлективность денежного оборота по отношению к экономике в целом не означает его пассивного положения. Нарушения в денежном обороте могут, в свою очередь, вызывать деформации в экономике в целом. Как следствие – происходит падение совокупного спроса, что сдерживает в целом развитие национальной экономики.
Концепция саморегулирующегося рынка, взятая за основу российскими реформаторами 90-х, при реализации ее на практике отчетливо показала, что помимо очевидных достоинств имеет целый ряд довольно существенных недостатков. В условиях глубокого застоя экономики политика нерегулируемого рынка привела к неравномерности экономического развития различных регионов страны, критической ситуации в стратегических отраслях отечественного производства, расслоению общества на очень богатых и очень бедных, гиперинфляции.